Деяние фильма разворачивается в 1899 году в известном парижском ночном клубе. Мулен Руж - это не только дискотека и роскошный бордель, но и место, где, подчиняясь неудержимому желанию прочувствовать атмосферу праздника, собираются страждущие приобщиться к красе, воле, любви и готовые выплачивать за это... наличными.
Это место, где воедино сходятся трагедия и комедия, великолепные интерьеры начала столетия и современные музыкальные ритмы.
За любовь самой знаменитой куртизанки Парижа, блистательной Сатин сражаются двое мужчин, один из которых - бедный писатель Кристиан, с головой окунувшийся в сумасшедший мир ночных веселий, второй - богатый герцог, готовый покупать весь Мулен Руж, лишь бы Сатин провела с ним ночь.